Влияние политики на экономический цикл

Чтобы точно предсказывать будущее экономической деятельности, следовательно, и движение цен на финансовых рынках, надо уметь идентифицировать и объединять результаты воздействия денежно-кредитной и бюджетной политики на экономический цикл. В Главе 3 рассмотрены некоторые последствия денежно-кредитной политики. Мы видели, что денежно-кредитная политика, нацеленная на поощрение кредитования, стремится вызвать экономический рост, но только ценой неизбежного спада. Дешевые кредиты, полученные под низкий процент и сравнительно легко, имеют тенденцию стимулировать экономический рост.

Но экономический цикл определяется не одной лишь денежно-кредитной политикой. Другой фактор — бюджетная политика государства — налоги, бюджетные расходы и государственное заимствование. В данной главе показано действие государственной экономической политики — начиная с того, что я считаю ее основной целью. В конце концов, если экономическая наука — это изучение «средств, применяемых для достижения выбранных целей», то цели, выбираемые нашим государственным руководством, критически важные элементы данного уравнения.

В действиях и заявлениях наших выборных должностных лиц я вижу их базовую философию: экономическая деятельность должна запускать в действие тенденцию к уравниванию доходов. Объединяющая идея новых налоговых предложений — «справедливость». Наши избранные представители стремятся установить государственный экономический эгалитаризм за счет свободы.

Судя по тону и содержанию современной риторики Конгресса, принятая текущая цель государственного экономического управления кажется ясной: перераспределять богатство согласно стандартам «справедливости» без полного подавления желания предпринимателей к производству. Я совершенно не согласен с этой точкой зрения и мог бы, вероятно, написать целую книгу, отвечая на вопрос «почему». Но моя цель не опровергать преобладающую точку зрения, а скорее продемонстрировать последствия текущего подхода с позиций рыночного прогнозирования.