Определение терминов

Три тренда При анализе движений рыночной цены наиболее важно признание факта существования трех трендов:

1. Краткосрочного тренда длительностью от нескольких дней до нескольких недель (обычно 14 рабочих дней или меньше).

2. Среднесрочного тренда длительностью от нескольких недель до нескольких месяцев.

3. Долгосрочного тренда длительностью от нескольких месяцев до нескольких лет.

Все три тренда постоянно перемещаются и могут двигаться в противоположных направлениях. Как правило, краткосрочный тренд вотчина тех, кого на Уолл-стрите называют трейдерами, среднесрочный тренд — спекулянтов, а долгосрочный тренд — инвесторов.

Независимо от того, занимаетесь вы трейдингом, спекуляцией или инвестированием, для вас жизненно важно понять природу и направление долгосрочного тренда. Понять природу долгосрочного тренда — значит понять восприятие рынком фундаментальных факторов экономики (истинный или ложный), его «возраст» в критериях степени и продолжительности, фазу, в которой он находится (об этом ниже) и т. д.

Понимание направления — вопрос простой, но жизненно важный. Если вы не знаете направление долгосрочного тренда, невозможно разумно открыть что-нибудь больше, чем краткосрочная позиция. Но даже в этом случае ваши шансы на успех больше, если вы воспринимаете краткосрочный тренд в контексте среднесрочного и долгосрочного трендов. Например, если вы ведете краткосрочную торговлю на первичном колебании бычьего рынка, более вероятно, что вы увидите больше восходящих дней или недель, чем нисходящих дней или недель. Кроме того, как правило, гораздо вероятнее увидеть восходящую волатильность, вызываемую институциональной программной покупкой, чем нисходящую волатильность, кроме тех случаев, когда тренд созрел для разворота.

Четыре фазы рынка На всяком рынке — фондовом, облигаций или товарных фьючерсов — долгосрочный тренд находится в одной из четырех возможных фаз:

1. Он (тренд) накапливается (постепенно приобретается инвесторами).

2. Он распределяется (постепенно продается инвесторами).

3. Он развивается вверх или вниз.

4. Он консолидируется (адаптируется после изъятия прибыли в подтвержденном тренде).

Технически, когда рынок не развивается, он чертит линию (находится в неопределенном состоянии), то есть рынок в процессе консолидации, накопления или распределения. Но один лишь технический анализ не скажет вам, в каком именно, пока тренд не продолжится (в случае консолидации); пока линия не прорвана вверх, это означает, что он в фазе накопления; или пока линия не прорвана вниз, что означает, что он был в фазе распределения. Линии формируются на всех рынках и являются известными техническими инструментами. Вероятно, наиболее важно здесь подчеркнуть, что на фондовом рынке, чтобы быть значащими, линии должны быть сформированы и пробиты совместно для всех связанных средних. А теперь позвольте мне переключить внимание на оценку трендов и их изменений.